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捕鱼游戏平台:财政收入压力大的情况下,可能提高赤字率

时间:2020/2/1 17:07:12   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 多重约束叠加疫情影响,我们预计,一般预算收入承压,一般预算支出加大并前置,存在两会提高赤字率至3.5%的可能性,专项债规模或适度提高,可能考虑发行特别国债。当前,在2019年以来经济下行压力、减税降费政策等因素影响下,税收增速表现低迷,对一般预算收入增速形成拖累;20...
     多重约束叠加疫情影响,我们预计,一般预算收入承压,一般预算支出加大并前置,存在两会提高赤字率至3.5%的可能性,专项债规模或适度提高,可能考虑发行特别国债。当前,在2019年以来经济下行压力、减税降费政策等因素影响下,税收增速表现低迷,对一般预算收入增速形成拖累;2020年疫情爆发,对一般预算收入也会施加负面影响,譬如,疫情导致企业盈利受挫扰动税收,实施财税优惠政策帮扶受疫情冲击的行业也会减少税收;1月30日,国税总局已公布“延长2月纳税申报期限、拓展网上办税覆盖面、进一步做好税务系统防控疫情工作”的文件,也侧面印证税收压力。

我们认为,考虑经济下行压力、疫情等风险事件冲击、中美博弈等因素,2020年财政政策会更加积极,我们预计一般预算支出加大并前置,在缓解外部环境约束和应对经济下行压力的目标下,同时兼顾对冲疫情对经济产生的阶段性负面影响,我们预计财政政策工具可能布局在以下几个方面,其一,提高赤字率。我们认为,减税降费叠加疫情冲击的影响下,税收收入仍有下行压力,2020年财政以收定支情况下,客观上需要扩大赤字率来平衡财政,我们预计存在两会提高赤字率至3.5%的可能性。其二,专项债规模适度提高。中央经济工作会议要求“2020年积极的财政政策要大力提质增效”,2020年1月起专项债加速发行,根据wind统计各地方财政,截至1月30日已经发行的专项债规模超过7000亿元,我们认为,“资金跟着项目走”的专项债目标是锚定形成“实物工作量”以对冲经济下行压力,在此基础之上,考虑疫情的负面影响,我们预计专项债规模可能适度提高,或突破3万亿,应对疫情对经济的阶段性冲击。其三,我们认为,可能考虑发行特别国债。特别国债有特定用途,但不是对预算赤字的融资,不计入预算赤字;根据历史经验,不同特别国债的发行背景、发行形式及承载功能各有不同,基本成功解决了经济发展在特定时期所遭遇的特定问题,我们认为,在本次特殊时期(本次新型冠状病毒疫情扩散)或可能考虑发行特别国债。

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